Quốc Cường Gia Lai: “Oằn lưng" gánh nợ bất động sản
Khó khăn của thị trường bất động sản trong thời gian qua đã khiến không ít doanh nghiệp trong lĩnh vực này phải lao đao. Hàng tồn kho “chất như núi” trong khi không bán được hàng khiến dòng tiền suy kiệt. Việc trả lãi vay đôi khi trở thành gánh nặng quá sức chứ chưa nói đến việc trả nợ đến hạn.Hiệu quả kinh doanh Quốc Cường Gia Lai trong thời gian gần đây hết sức tệ hại. Liên tục bị thua lỗ từ Qúy 3/2011 đến Qúy 1/2012. Riêng trong Quý 2/2012, doanh thu của công ty mẹ đạt 42,14 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt vỏn vẹn 361 triệu đồng.
Trong năm 2011, Công ty đã phát hành 150 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất lên đến 25,5%/năm trong năm đầu. Điều nghich lý là, mức lãi suất này rất cao so với lãi suất vào thời điểm đó. Những năm sau đó lãi suất trái phiếu cũng chịu mức lãi suất chênh lệch đến 7% so với lãi suất huy động trung bình kỳ hạn 12 tháng của một số ngân hàng. Việc QCG “cắn răng” trả lãi suất cao phải chăng cho thấy công ty đang rất khó khăn trong việc huy động vốn đầu tư.
Song song đó, khoản vay ngân hàng giá trị lớn nhất là Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Gia Lai với số tiền 539 tỷ đồng. Được biết, khoản vay này được thế chấp bằng toàn bộ dự án Phước Kiển với giá trị 1.229 tỷ đồng và cổ phiếu của bà Nguyễn Thị Như Loan trong công ty giá trị 124,2 tỷ đồng.
Tính cho đến Quý 2/2012 tình tài chính của công ty dường như chưa được cải thiện là mấy. Lượng tiền mặt đến cuối quý 2 chỉ còn vỏn vẹn 15,31 tỷ đồng, trong khi đó hàng tồn kho của công ty lên tới 2.846 tỷ đồng, tăng 246 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó bất động sản dở dang chiếm hơn 88%, dự án khu dân cư Phước Kiển khoảng 1.677 tỷ đồng, chiếm đến 66,8% tổng giá trị hàng tồn kho của công ty.
Cũng theo báo cáo tài chính quý 2 tổng nợ của công ty lên tới 2,980 tỷ đồng, trong đó nợ vay ngắn hạn là 90,86 tỷ đồng, nợ vay dài hạn là 971 tỷ đồng. Như vậy, nếu tính lãi suất trung bình chỉ 18%/năm, thì mỗi tháng công ty phải trả lãi vay lên đến 16 tỷ đồng. Con số này vượt xa mức doanh thu trung bình của công ty trong 6 tháng đầu năm. Vừa qua, doanh nghiệp này đã phải lấy ý kiến cổ đông để vay thêm gần 1.000 tỷ đồng để đầu tư dự án Phước Kiển – Nhà Bè.Hàng tồn kho rất cao và chi phí lãi vay lớn sẽ làm cho giá thành dự án của công ty ngày càng tăng. Điều này có thể ảnh hưởng rất lớn đến khả năng cạnh tranh của công ty trong tương lai. Hơn nữa, do không bán được hàng không có doanh thu dẫn đến công ty không thể trả được nợ.
Nhiều chuyên gia trong ngành cho rằng các doanh nghiệp bất động sản buộc phải cơ cấu danh mục lại dự án đầu tư và tài chính của doanh nghiệp. Có thể họ buộc phải đảo nợ, gia hạn nợ, vay thêm hoặc tệ hơn nữa là phải bán tháo dự án để trả nợ cho ngân hàng.
Trở lại với câu chuyện của QCG ta thấy hàng tồn kho và vốn đầu tư chủ yếu của công ty nằm tại dự án Phước Kiển – Nhà Bè. Trước đây công ty lạc quan cho rằng dự án này có thể mang về 12.200 tỷ đồng doanh thu và 7.401 tỷ đồng lợi nhuận. Tuy nhiên, cho đến nay giấc mộng này ngày càng xa vời. Với việc bất động sản khó khăn như hiện nay thì rất có thể dự án ngốn tiền này có thể còn làm cho công ty sa lầy thêm nữa.
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 25/07, giá cổ phiếu QCG ở mức 9.000 đồng/cổ phiếu, giảm 81,25% so với giá ngày đầu tiên lên sàn (48.000 đồng/cổ phiếu) cách đây gần 2 năm.
(Theo CafeLand)
- 0
- By Admin
- 26/07/2012
- 17
